刘斌：四大时代引领ETF配置新趋势，助力投资者穿越市场周期

专题：「指」树成林 春山可望 嘉实基金2025年超级指数节

　　3月12日，以“‘指’树成林 春山可望”为主题的嘉实基金2025年超级指数节在北京隆重举行。嘉实基金Smart-Beta和指数投资首席投资官刘斌出席会议，并发表《望春山，赴新程：ETF大时代的布局与配置》主题演讲。刘斌表示，随着全球ETF市场的蓬勃发展，投资者正迎来前所未有的配置机遇。在当前的市场环境下，未来ETF的布局将围绕四大核心方向展开，助力投资者在不同市场周期中实现稳健增值。

　　一是科技大时代：拥抱科技创新的浪潮

　　刘斌表示，科技领域的突破一直是推动市场上涨的核心动力。从美国市场的发展经验来看，科技创新始终是美国经济走出困境的关键力量。如今，中国科技领域也迎来了集中爆发期，以DeepSeek为代表的科技军团在全球范围内取得了多项突破性进展，包括六代机、人形机器人、C919大飞机等高端制造业，以及生物科技、量子计算等前沿领域。中国在科技领域的崛起，成为全球科技发展的引领者。

　　嘉实基金在科技领域布局已久，长期看好中国科技的发展趋势，并持续推出代表中国前沿方向的ETF产品。例如，嘉实科创芯片ETF作为芯片龙头的首选配置标的，不仅面向AI基础设施，还着眼于未来高端芯片制造。去年10月9日，嘉实科创芯片ETF单日净申购达到135亿元，创下A股ETF发展史上的奇迹，这一记录在未来多年内都难以被突破。此外，嘉实还布局了软件ETF和机器人ETF，分别聚焦于AI龙头企业和信息安全领域，以及依托中国完备工业体系的机器人产业。这三大科技方向将成为未来投资的重要主线。

　　二是理财替代大时代：寻找稳健收益的“新宠”

　　刘斌表示，在当前的经济换挡期，理财产品获取高收益的难度不断增加。随着利率下行，新发行的理财产品收益率持续走低，甚至出现跌破净值的风险。以固定收益为主的银行理财产品，已难以满足投资者的长期配置需求。因此，理财替代成为资管行业的重要课题。

　　在这一背景下，嘉实基金推荐红利低波、港股通高股息等ETF产品。这些产品通过精选股息率相对较高、波动相对较低的优质资产，力争构建组合成为理财替代时代的新选择。在低利率环境下，这类ETF不仅能够提供相对可观的分红收益，还能通过较低波动特性控制投资风险，力争贴合投资者求稳求进长期收益的需求。

　　三是高质量发展大时代：A500指数的战略价值

　　刘斌表示，随着经济的逐步复苏，高质量发展成为时代的主旋律。A500指数作为新国九条之后发布的最重要宽基指数，是资本市场高质量发展的重要抓手。其创新的编制方法通过精选行业龙头、引入ESG负面剔除等方式，优化了指数的质量特性，使其成为高质量企业的代表。

　　A500指数不仅契合资本市场高质量发展的战略方向，还与当前经济复苏的宏观环境高度契合。随着市场环境的逐步改善，高质量龙头企业将率先受益，A500指数有望成为投资者分享经济高质量增长红利的核心工具。嘉实基金首推中证A500ETF，助力投资者把握高质量发展的时代机遇。

　　四是立体交易大时代：ETF期权的多元策略

　　刘斌表示，随着金融衍生品市场的不断发展，ETF期权等工具为投资者提供了更多非线性收益的机会。嘉实基金作为深交所首批ETF期权标的的管理人，旗下的沪深300ETF和中证500ETF为投资者提供了丰富的交易策略选择。

　　在立体交易时代，嘉实基金通过多种投教活动，向投资者普及ETF期权的投资方法。例如，通过“看大涨买认购，看大跌买认沽，看不涨卖认购，看不跌卖认沽”等策略，投资者可以在不同市场环境下力争实现收益增厚。此外，嘉实还通过ETF与ETF期权的组合策略，满足投资者各种多元的配置需求。例如，通过保险策略规避市场下行风险，或通过背对开仓策略在震荡市场中获取额外收益。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。